Bude japonský jen dále oslabovat? Rozdíl mezi výnosem desetiletých státních dluhopisů a japonským výnosem 10letých státních dluhopisů klesl na 2,09 procentního bodu, což je nejnižší hodnota od března 2022. Za posledních 12 měsíců se tento rozdíl zmenšil o -1,41 procentního bodu. To přichází v době, kdy výnos desetiletých státních dluhopisů klesl o -0,42 procentního bodu na 4,16 %, zatímco japonský výnos desetiletých dluhopisů vzrostl o +0,99 bodu na 2,07 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1997. V posledních letech zaznamenala měna USD/JPY úzkou korelaci s 10Y rozdílem sazeb mezi americkými a japonskými dluhopisy. Minulý červen se tento úzký vztah rozpadl a americký dolar pokračoval v posilování vůči jenu navzdory zmenšujícímu se rozdílu. To naznačuje, že investoři se stále více obávají vysokého dluhu Japonska a prudkého růstu úrokových nákladů s rostoucími sazbami. Rychle rostoucí náklady na dluhy už nelze ignorovat.