Собирается ли японская иена ослабевать дальше? Разница между доходностью 10-летних казначейских облигаций и доходностью 10-летних государственных облигаций Японии снизилась до 2,09 процентных пунктов, что является самым низким показателем с марта 2022 года. За последние 12 месяцев этот разрыв сократился на 1,41 процентного пункта. Это происходит на фоне того, что доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 0,42 процентного пункта до 4,16%, в то время как японская 10-летняя доходность выросла на 0,99 пункта до 2,07%, что является самым высоким показателем с 1997 года. За последние несколько лет валютная пара USD/JPY демонстрировала тесную корреляцию с разницей в 10-летних ставках между американскими и японскими облигациями. В прошлом июне эта тесная связь разорвалась, и доллар США продолжал укрепляться по отношению к иене, несмотря на сокращение разрыва. Это говорит о том, что инвесторы становятся все более обеспокоенными тяжелым долговым бременем Японии и растущими процентными расходами по мере повышения ставок. Растущие расходы на обслуживание долга больше нельзя игнорировать.