Le yen japonais est-il sur le point de s'affaiblir davantage ? La différence entre le rendement des obligations du Trésor à 10 ans et le rendement des obligations gouvernementales japonaises à 10 ans est tombée à 2,09 points de pourcentage, le plus bas depuis mars 2022. Au cours des 12 derniers mois, cet écart s'est réduit de -1,41 point de pourcentage. Cela survient alors que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a chuté de -0,42 point de pourcentage à 4,16 %, tandis que le rendement japonais à 10 ans a grimpé de +0,99 point, atteignant 2,07 %, le plus haut depuis 1997. Au cours des dernières années, la paire de devises USD/JPY a montré une forte corrélation avec l'écart de taux à 10 ans entre les obligations américaines et japonaises. En juin dernier, cette relation étroite s'est rompue, et le dollar américain a continué de se renforcer contre le yen malgré le rétrécissement de l'écart. Cela suggère que les investisseurs deviennent de plus en plus inquiets face à la lourde dette du Japon et à l'augmentation des coûts d'intérêt à mesure que les taux augmentent. Les coûts de la dette en forte hausse ne peuvent plus être ignorés.