Är den japanska yenen på väg att försvagas ytterligare? Skillnaden mellan 10-åriga statsobligationsavkastningen och den japanska 10-åriga statsobligationsavkastningen är nere på 2,09 procentenheter, den lägsta sedan mars 2022. Under de senaste 12 månaderna har denna skillnad minskat med -1,41 procentenheter. Detta sker samtidigt som avkastningen på 10-åriga statsobligationer har sjunkit -0,42 procentenheter till 4,16 %, medan den japanska 10-årsräntan har stigit +0,99 punkter till 2,07 %, det högsta sedan 1997. Under de senaste åren har USD/JPY-valutan haft en nära korrelation med den 10-åriga ränteskillnaden mellan amerikanska och japanska obligationer. I juni förra året bröts denna nära relation, och den amerikanska dollarn fortsatte att stärka mot yenen trots det minskande avståndet. Detta tyder på att investerare blir alltmer oroade över Japans tunga skuldbörda och stigande räntekostnader i takt med att räntorna stiger. Snabbt stigande skuldkostnader kan inte längre ignoreras.