Zal de Japanse Yen verder verzwakken? Het verschil tussen het rendement op de 10-jarige staatsobligaties van de VS en het rendement op de Japanse 10Y staatsobligatie is gedaald tot 2,09 procentpunten, het laagste sinds maart 2022. In de afgelopen 12 maanden is deze kloof met -1,41 procentpunten verkleind. Dit komt doordat het rendement op de 10Y staatsobligaties van de VS met -0,42 procentpunten is gedaald tot 4,16%, terwijl het Japanse 10Y rendement met +0,99 punten is gestegen tot 2,07%, het hoogste sinds 1997. In de afgelopen jaren heeft de USD/JPY-valuta een nauwe correlatie vertoond met het 10Y renteverschil tussen Amerikaanse en Japanse obligaties. Vorig jaar juni brak deze nauwe relatie, en de Amerikaanse dollar bleef sterker worden ten opzichte van de Yen ondanks de verkleinende kloof. Dit suggereert dat investeerders zich steeds meer zorgen maken over de zware schuldenlast van Japan en de stijgende rentekosten naarmate de rentes stijgen. Snel stijgende schuldkosten kunnen niet langer worden genegeerd.