さまざまな事例を読んで経験した結果、投資分野での即効性のプレッシャーは構造的であり、ほとんどの場合非常に強く、決して消えることはなく、「急ぐ - より大きなリスクを冒す - 一時的に小さな利益を上げる - リスクを冒しすぎて突然大きな損失を被る - ゼロからのスタートを余儀なくされる」という悪循環を繰り返す機関が常にたくさんあることに気付くでしょう。 たとえば、カリフォルニア州のある郡の公務員の年金は年間わずか5%しか返っていませんが、退職者の給付費用はますます高くなっています。 誰もが「欲しいと欲しい」ので、高いリターンのリスクを評価するのが難しいヘッジファンドに年金の一部を預けるというマネージャーのプレッシャーが大きいです。 資金の安全性に対する退職者の不安を和らげるために、マネージャーはヘッジファンドのリターンに目を光らせ、毎月注視し、業績が悪かった場合はすぐに撤退する準備をすることを約束します。 顧客のお金を得るために、ヘッジファンドは当然同意し、すべての良いことを言い始めました。 そして、顧客があまりにもじっと見つめているため、ファンドマネージャーにとっては「数か月、さらには2、3年は横たわって、ゆっくりと待って何もしない」という選択肢はなく、毎日数台の大きな画面を見つめることを余儀なくされ、すぐに成功する目を殺すしかありません。 ファンド内では、短期戦略が多額の利益を上げた場合、たとえ大きな潜在的なリスクがあったとしても、上司はこれらの短期戦略に直ちにより多くの資金を投資し、もともと長期安定戦略に割り当てられていた資金の一部を引き出さなければならないという大きなプレッシャーにさらされています。 最終的な結果も非常に古風で、短期戦略が突然失敗し、突然巨額の損失が発生し、ファンドは顧客とコミュニケーションをとる時間もなく突然破産します。 年金はもともと大きな利益を得たかったのですが、多額の損失を被っていることに気づき、最終的には他の人のスーパーリターンの源になりました。 引退した老人や女性の恩恵は大幅に減少し、誰もが天に向かって叫んでいます。