緊縮如鼓 (+76個基點) 投資級公司信用利差交易在第0百分位，利差為+76個基點，相較於美國國債（UST），這是自1997年以來最緊的利差（見下表）。A評級債券交易在+62個基點，而BBB評級債券為+96個基點。 利差如此緊縮的原因： - 投資級發行人的信用風險和資產負債表有所改善 - 金融市場的信用條件處於COVID前以來最寬鬆的水平 - 美聯儲將很快開始寬鬆周期 - 企業盈利正在增強 - 經濟衰退的風險較低 - 投資者需求強勁（更高的UST收益率使絕對收益水平保持在約50%，儘管利差緊縮） 這些強勁的基本面為投資級信用描繪了一個支持性的前景；然而，歷史上緊縮的利差表明，許多積極的前景已經反映在當前的定價中。投資者應保持紀律和選擇性，目前沒有理由在當前情況下出售投資級債券，因為我們有利的信用條件應保持不變。由於多樣化和智能資產配置決策對長期財富創造至關重要，資本配置者可以識別出引人注目的非投資級和私人信貸，這將繼續提供更高的內部收益率/投資回報倍數，因為高收益資產的收益溢價應繼續顯著增強投資組合收入，正如多年來所表現的那樣。