بعد مشاهدة مكالمة أرباح NVIDIA ، أشعر أن هناك عدة أسباب لخفض توجيه الإيرادات المستقبلية عن قصد: 1. فيما يتعلق بالكمبيوتر العملاق blackwell NVL72 ، الذي تم إنتاجه بكميات كبيرة بالكامل ، أكد لاو هوانغ أن الطلب تجاوز التوقعات ، ويمكن أن تستمر الطاقة الإنتاجية الحالية البالغة 1,000 خزانة أسبوعيا في الزيادة. سعر خزانة بلاكويل هو 3 ملايين دولار ، و 1,000 خزانة أسبوعيا 3 مليارات دولار ، وربعها 36 مليار دولار ، وفقا لهذه النسبة (تمثل شحنات بلاكويل 70٪ من مراكز البيانات ، وتمثل مراكز البيانات 80٪ من إيرادات Nvidia) ، يجب أن تكون إيرادات الربع الثالث حوالي 60 مليار دولار ، وليس الربع الثالث البالغ 54 مليار دولار الواردة في التقرير المالي اليوم. هذا لا يحسب الزيادة الإضافية في الطاقة الإنتاجية الأسبوعية لخزانات بلاكويل. 2. لم تتضمن إرشادات الربع الثالث من Nvidia الإيرادات التي قد تحققها الأعمال الصينية على الإطلاق ، لأن الحظر أيضا مبيعات H20. تتواصل Nvidia أيضا مع الحكومة الأمريكية بشأن رفع الحظر ، ووفقا للمدير المالي ، إذا سارت الاتصالات بسلاسة ، فيمكنها إعادة البيع وتحقيق إيرادات بقيمة 20 ~ 5 مليارات دولار في ربع واحد. ومع ذلك ، من الموقف الأكثر تحفظا ، صحيح أنه لا يمكن حسابه كما هو متوقع. 3. والأهم من ذلك ، على جانب الطلب ، قدم لاو هوانغ ومديره المالي عدة أوصاف: 1) زاد مقدار توليد الرمز المميز لاستدلال الذكاء الاصطناعي عشرة أضعاف في عام واحد ، ويمكن أن يستمر معدل النمو هذا ؛ 2) زاد الطلب على الذكاء الاصطناعي الصناعي بشكل كبير ، وفي المستقبل ، سيتم تجهيز كل مصنع بهندسة الذكاء الاصطناعي لزيادة الطلب على التدريب ونشر الذكاء الاصطناعي. 3) لم يضعف الإنفاق الرأسمالي للشركات على البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي ، ومن المتوقع أن يصل إلى 600 مليار دولار سنويا هذا العام. لا يسعنا إلا أن يقال أنه من المتوقع الآن أن يلعب لاو هوانغ بمهارة شديدة في الإدارة ، في انتظار أن يستوعب السوق المخاوف قصيرة الأجل