Xem cuộc gọi báo cáo tài chính của Nvidia, cảm thấy rằng họ thực sự có ý định hạ thấp hướng dẫn doanh thu trong tương lai, có vài lý do: 1. Về siêu máy tính Blackwell NVL72 hiện đã được sản xuất hàng loạt, ông Huang xác nhận đơn hàng vượt kỳ vọng, hiện tại mỗi tuần sản xuất 1000 tủ, năng lực sản xuất trong quý ba còn có thể tiếp tục tăng. Một tủ Blackwell có giá 3 triệu USD, mỗi tuần 1000 tủ là 3 tỷ USD, một quý là 36 tỷ USD, theo tỷ lệ này (vận chuyển Blackwell chiếm 70% trung tâm dữ liệu, trung tâm dữ liệu chiếm 88% doanh thu của Nvidia) suy ra doanh thu trong quý ba nên khoảng 60 tỷ USD, chứ không phải 54 tỷ USD như báo cáo tài chính hôm nay đưa ra. Điều này còn chưa tính đến việc năng lực sản xuất tủ Blackwell có thể tăng thêm trong tuần. 2. Trong hướng dẫn quý ba của Nvidia hoàn toàn không bao gồm doanh thu có thể phát sinh từ hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc, vì lệnh cấm Nvidia cũng đã tạm ngừng bán h20. Nvidia cũng đang giao tiếp với chính phủ Mỹ về việc dỡ bỏ lệnh cấm, theo lời CFO, nếu giao tiếp thuận lợi có thể tái bán trong một quý và tạo ra doanh thu từ 2 đến 5 tỷ USD. Tuy nhiên, từ góc độ bảo thủ nhất thì thực sự có thể không tính vào dự đoán. 3. Quan trọng hơn về mặt nhu cầu, ông Huang và CFO của ông đã đưa ra một số mô tả: 1) Khối lượng tạo token AI đã tăng gấp mười lần trong một năm, và tốc độ tăng trưởng này vẫn có thể tiếp tục; 2) Nhu cầu về AI công nghiệp tăng mạnh, trong tương lai mỗi nhà máy đều sẽ được trang bị AI, tăng nhu cầu đào tạo và triển khai AI; 3) Chi tiêu vốn của doanh nghiệp cho cơ sở hạ tầng AI không hề giảm, năm nay có khả năng đạt 600 tỷ USD một năm. Chỉ có thể nói rằng ông Huang hiện đang quản lý kỳ vọng rất thành thạo, chờ đợi thị trường tiêu hóa hết những lo ngại ngắn hạn.