Ho seguito la conference call sui risultati finanziari di NVIDIA e ho la sensazione che stiano effettivamente cercando di abbassare le previsioni sui ricavi futuri per diversi motivi: 1. Riguardo al supercomputer Blackwell NVL72, è già in produzione di massa; Jensen Huang ha confermato che gli ordini superano le aspettative, attualmente producono 1000 armadi a settimana e la capacità produttiva potrà aumentare nel terzo trimestre. Ogni armadio Blackwell ha un prezzo di 3 milioni di dollari, quindi 1000 armadi a settimana corrispondono a 3 miliardi di dollari, per un totale di 36 miliardi di dollari in un trimestre. Secondo questa proporzione (le spedizioni di Blackwell rappresentano il 70% del centro dati, e il centro dati rappresenta l'88% dei ricavi di NVIDIA), si stima che i ricavi del terzo trimestre dovrebbero essere intorno ai 60 miliardi di dollari, e non i 54 miliardi di dollari indicati nel rapporto di oggi. Questo senza contare l'ulteriore aumento della capacità produttiva settimanale degli armadi Blackwell. 2. Nelle previsioni di NVIDIA per il terzo trimestre non è stata inclusa alcuna possibile entrata derivante dalle attività in Cina, poiché a causa del divieto NVIDIA ha sospeso anche le vendite di H20. NVIDIA sta anche comunicando con il governo degli Stati Uniti riguardo alla revoca del divieto; secondo il CFO, se la comunicazione andrà bene, potrebbero riprendere le vendite e generare ricavi tra i 2 e i 5 miliardi di dollari in un trimestre. Tuttavia, da un punto di vista molto conservativo, si può anche non considerare questa entrata nelle previsioni. 3. Più importante è la questione della domanda; Huang e il suo CFO hanno fornito diverse descrizioni: 1) la generazione di token per l'AI inference è aumentata di dieci volte nell'ultimo anno e questo tasso di crescita può continuare; 2) la domanda per l'AI industriale è aumentata notevolmente, in futuro ogni fabbrica sarà dotata di ingegneri AI, aumentando la domanda per la formazione e l'implementazione dell'AI; 3) le spese in conto capitale delle aziende per le infrastrutture AI non sono diminuite, quest'anno si prevede che raggiungeranno i 600 miliardi di dollari all'anno. Si può solo dire che Huang ora gestisce le aspettative con grande abilità, aspettando che il mercato digerisca le preoccupazioni a breve termine.