Après avoir regardé la conférence téléphonique sur les résultats d'Intel, j'ai l'impression qu'ils ont effectivement l'intention de baisser les prévisions de revenus pour l'avenir, et ce pour plusieurs raisons : 1. Concernant le supercalculateur Blackwell NVL72, il est déjà en production de masse, et Jensen a confirmé que les commandes dépassent les attentes. Actuellement, ils produisent 1000 armoires par semaine, et la capacité de production pourra encore augmenter au troisième trimestre. Une armoire Blackwell se vend 3 millions de dollars, donc 1000 armoires par semaine représentent 3 milliards de dollars, soit 36 milliards de dollars par trimestre. En tenant compte de ce ratio (les expéditions de Blackwell représentant 70 % des centres de données, et les centres de données représentant 88 % des revenus d'Intel), on peut estimer que les revenus du troisième trimestre devraient être d'environ 60 milliards de dollars, et non les 54 milliards de dollars annoncés dans le rapport d'aujourd'hui. Cela ne prend même pas en compte l'augmentation potentielle de la capacité de production des armoires Blackwell par semaine. 2. Dans les prévisions du troisième trimestre d'Intel, il n'y a absolument aucune mention des revenus potentiels provenant des activités en Chine, car en raison des interdictions, Intel a également suspendu les ventes de H20. Intel est également en discussion avec le gouvernement américain pour lever l'interdiction, et selon le CFO, si les discussions se passent bien, ils pourraient reprendre les ventes et générer entre 2 et 5 milliards de dollars de revenus par trimestre. Cependant, d'un point de vue très conservateur, il est effectivement possible de ne pas inclure cela dans les prévisions. 3. Plus important encore, concernant la demande, Jensen et son CFO ont donné plusieurs descriptions : 1) La génération de tokens pour l'inférence AI a augmenté dix fois en un an, et cette croissance peut se poursuivre ; 2) La demande pour l'IA industrielle a fortement augmenté, et à l'avenir, chaque usine sera équipée d'ingénieurs en IA, augmentant ainsi la demande pour la formation et le déploiement de l'IA ; 3) Les dépenses en capital des entreprises pour les infrastructures AI n'ont pas diminué, et cette année, elles devraient atteindre 600 milliards de dollars par an. On peut dire que Jensen gère maintenant les attentes avec beaucoup d'habileté, attendant que le marché digère les inquiétudes à court terme.