Etter å ha sett NVIDIAs inntjeningssamtale, føler jeg at det er flere grunner til at den fremtidige inntektsguidingen faktisk senkes med vilje: 1. Når det gjelder blackwell NVL72-superdatamaskinen, som er fullprodusert, bekreftet Lao Huang at ordren overgikk forventningene, og den nåværende produksjonskapasiteten på 1,000 skap per uke kan fortsette å øke. Prisen på et kabinett Blackwell er 3 millioner dollar, 1,000 skap per uke er 3 milliarder dollar, og en fjerdedel er 36 milliarder dollar, i henhold til dette forholdet (Blackwell-forsendelser står for 70 % av datasentrene, datasentre står for 80 % av Nvidias inntekter), inntektene i tredje kvartal bør være rundt 60 milliarder dollar, ikke tredje kvartal på 54 milliarder dollar gitt i dagens finansrapport. Dette er ikke medregnet den ytterligere økningen i den ukentlige produksjonskapasiteten til Blackwell-skap. 2. Nvidias guiding for tredje kvartal inkluderte ikke inntektene som kan genereres av den kinesiske virksomheten i det hele tatt, fordi forbudet også suspenderte H20-salget. Nvidia kommuniserer også med den amerikanske regjeringen om opphevelsen av forbudet, og ifølge finansdirektøren, hvis kommunikasjonen går greit, kan den videreselge og generere 20~5 milliarder dollar i inntekter i løpet av et enkelt kvartal. Men fra den mest konservative holdningen er det sant at det ikke kan regnes som forventet. 3. Enda viktigere, på etterspørselssiden, ga Lao Huang og hans finansdirektør flere beskrivelser: 1) Mengden AI-inferenstokengenerering har tidoblet seg på ett år, og denne vekstraten kan fortsette; 2) Etterspørselen etter industriell AI har økt betydelig, og i fremtiden vil hver fabrikk være utstyrt med AI-teknikk for å øke etterspørselen etter opplæring og AI-distribusjon. 3) Bedriftenes kapitalutgifter til AI-infrastruktur har ikke svekket seg, og de forventes å nå 600 milliarder dollar i året i år. Det kan bare sies at Lao Huang nå forventes å spille veldig dyktig i ledelsen, og vente på at markedet skal fordøye kortsiktige bekymringer