Toksyczna narracja vs makro rzeczywistość Wielu twierdzi, że 7,4 biliona dolarów ulokowanych na rynkach pieniężnych jest gotowych do przepływu do #Bitcoin i akcji, gdy tylko Fed obniży stopy procentowe. Fałsz: obniżki stóp nie tworzą nowej płynności. Fakty: – QT trwa przynajmniej do lutego 2026 roku. – Rezerwy bankowe maleją, a RRP jest prawie wyczerpane. – Nadmiar płynności w systemie jest na minimalnym poziomie. Najpierw prawdopodobnie zobaczymy stres, a nawet krach. Obniżki stóp są tylko odpowiedzią na recesję, a nie nadchodzącymi przepływami. Tylko prawdziwe QE i ekspansja bilansu Fed wprowadzają netto płynność i napędzają prawdziwy rynek byka, nawet jakakolwiek głupia powszechna teoria M2. W Noodles Research koncentrujemy się na tych dynamikach, z dala od zniekształconych narracji w stylu X: QT → stres → obniżki (brak płynności) → QE → następna faza byka. I nie zapominajmy: takie same konta i samozwańczy eksperci, którzy dziś promują tę historię, to ci, którzy na szczycie rynku niedźwiedzia w 2022 roku wzywali do nieuchronnej recesji.

Fundusze kryptowalutowe powtarzają ten sam błąd co w 2021 roku: dokonują inwestycji seed i prywatnych na szczycie cyklu, przy wycenach zawyżonych w porównaniu do lat 2022–2023, dlatego unikam większości ofert tutaj. Wynik będzie taki sam: tokeny wprowadzone na następny rynek niedźwiedzia, niezdolne do utrzymania tych mnożników ani narracji. Lekcja zawsze jest ta sama: w venture, jak w handlu, sukces nie pochodzi z inwestowania na szczycie, ale z alokacji kapitału w sposób przeciwny do cyklu, gdy rynek jest zimny, a wyceny są realistyczne.

„Jeśli zbudowałeś zamki na niebie, twoja praca nie musi być stracona; tam powinny być. Teraz postaw fundamenty pod nimi.” — Henry David Thoreau, Walden