Narrative độc hại so với thực tế vĩ mô Nhiều người cho rằng 7.4T đang được gửi trong các thị trường tiền tệ sẵn sàng chảy vào #Bitcoin và cổ phiếu ngay khi Fed cắt giảm lãi suất. Sai: việc cắt giảm lãi suất không tạo ra thanh khoản mới. Sự thật : – QT tiếp tục ít nhất cho đến tháng 2 năm 2026. – Dự trữ ngân hàng đang giảm và RRP gần như đã cạn kiệt. – Thanh khoản dư thừa trong hệ thống đang ở mức tối thiểu. Đầu tiên, chúng ta có thể sẽ thấy căng thẳng và thậm chí là một cú sập. Việc cắt giảm lãi suất chỉ là phản ứng của một cuộc suy thoái, không phải là dòng tiền vào. Chỉ có QE thực sự và mở rộng bảng cân đối của Fed mới bơm thanh khoản ròng và thúc đẩy một thị trường bò thực sự, ngay cả lý thuyết M2 ngốc nghếch nào đó. Tại Noodles Research, chúng tôi tập trung vào những động lực này, tránh xa những câu chuyện bị bóp méo theo kiểu X: QT → căng thẳng → cắt giảm (không có thanh khoản) → QE → giai đoạn bò tiếp theo. Và đừng quên: chính những tài khoản và các chuyên gia tự xưng đang đẩy câu chuyện này hôm nay chính là những người, tại đỉnh điểm của thị trường gấu năm 2022, đã kêu gọi một cuộc suy thoái sắp xảy ra.

Các quỹ tiền điện tử đang lặp lại cùng một sai lầm như năm 2021: thực hiện các khoản đầu tư hạt giống và riêng tư ở đỉnh của chu kỳ, với các định giá bị thổi phồng so với năm 2022–2023, đó là lý do tại sao tôi đang tránh hầu hết các giao dịch ở đây. Kết quả sẽ giống nhau: các token được phát hành vào thị trường gấu tiếp theo, không thể duy trì những bội số đó hoặc câu chuyện. Bài học luôn giống nhau: trong đầu tư mạo hiểm, cũng như trong giao dịch, thành công không đến từ việc đầu tư ở đỉnh mà từ việc phân bổ vốn theo chu kỳ ngược lại, khi thị trường lạnh và các định giá là thực tế.

“Nếu bạn đã xây dựng những lâu đài trên không, công việc của bạn không cần phải bị mất; đó là nơi chúng nên ở. Bây giờ hãy đặt nền tảng dưới chúng.” — Henry David Thoreau, Walden