有毒叙事与宏观现实 许多人声称，停放在货币市场的7.4万亿资金准备在美联储降息后流入#Bitcoin和股票。 错误：降息并不会创造新的流动性。 事实是： – 量化紧缩（QT）至少会持续到2026年2月。 – 银行储备正在下降，逆回购（RRP）几乎耗尽。 – 系统中的过剩流动性处于最低水平。 首先，我们可能会看到压力甚至崩溃。 降息只是对衰退的反应，而不是流入。 只有真正的量化宽松（QE）和美联储资产负债表扩张才能注入净流动性并推动真正的牛市，甚至任何M2愚蠢的常识理论。 在Noodles Research，我们专注于这些动态，远离扭曲的X型叙事： QT → 压力 → 降息（无流动性） → QE → 下一个牛市阶段。 而且别忘了： 今天推动这个故事的那些账户和自称专家的人，正是2022年熊市高峰时呼吁即将到来的衰退的人。

加密基金正在重蹈2021年的覆辙：在周期的高点进行种子和私人投资，与2022-2023年相比，估值被高估，这就是我在这里避免大多数交易的原因。 结果将是一样的：代币将在下一个熊市中释放，无法维持这些倍数或叙述。 教训总是一样的：在风险投资中，和在交易中，成功并不是来自于在高点投资，而是来自于在市场冷淡、估值现实的时候进行逆周期的资本配置。

“如果你在空中建造了城堡，你的工作不必白费；那正是它们应该存在的地方。现在给它们打下基础。” — 亨利·大卫·梭罗，《瓦尔登湖》