Narratif toxique vs réalité macro Beaucoup affirment que les 7,4 trillions parqués sur les marchés monétaires sont prêts à affluer vers #Bitcoin et les actions dès que la Fed réduira les taux. Faux : les baisses de taux ne créent pas de nouvelle liquidité. Les faits : – Le QT se poursuit au moins jusqu'en février 2026. – Les réserves bancaires diminuent et le RRP est presque épuisé. – La liquidité excédentaire dans le système est à un minimum. Tout d'abord, nous verrons probablement du stress et même un effondrement. Les baisses de taux ne sont qu'une réponse à la récession, pas des flux entrants. Seule une véritable QE et une expansion du bilan de la Fed injectent de la liquidité nette et entraînent un véritable marché haussier, même n'importe quelle théorie M2 stupide et commune. Chez Noodles Research, nous nous concentrons sur ces dynamiques, loin des narratifs déformés de style X : QT → stress → baisses (pas de liquidité) → QE → prochaine phase haussière. Et n'oublions pas : les mêmes comptes et experts autoproclamés qui poussent cette histoire aujourd'hui sont ceux qui, au sommet du marché baissier de 2022, appelaient à une récession imminente.

Les fonds crypto répètent la même erreur qu'en 2021 : faire des investissements en seed et privés au sommet du cycle, avec des valorisations gonflées par rapport à 2022–2023, c'est pourquoi j'évite la plupart des affaires ici. Le résultat sera le même : des tokens libérés dans le prochain marché baissier, incapables de soutenir ces multiples ou la narration. La leçon est toujours la même : dans le capital-risque, comme dans le trading, le succès ne vient pas d'un investissement au sommet mais d'une allocation de capital de manière contre-cyclique, lorsque le marché est froid et que les valorisations sont réalistes.

« Si vous avez construit des châteaux dans les airs, votre travail ne doit pas être perdu ; c'est là qu'ils doivent être. Maintenant, mettez les fondations en dessous. » — Henry David Thoreau, Walden