有毒敘事與宏觀現實 許多人聲稱，停放在貨幣市場的7.4萬億資金準備在美聯儲降息後流入#Bitcoin和股票。 錯誤：降息並不會創造新的流動性。 事實是： – 量化緊縮（QT）至少會持續到2026年2月。 – 銀行儲備正在下降，逆回購（RRP）幾乎耗盡。 – 系統中的過剩流動性處於最低水平。 首先，我們可能會看到壓力甚至崩潰。 降息只是對衰退的反應，而不是流入。 只有真正的量化寬鬆（QE）和美聯儲資產負債表擴張才能注入淨流動性並推動真正的牛市，甚至任何M2愚蠢的常識理論。 在Noodles Research，我們專注於這些動態，遠離扭曲的X型敘事： QT → 壓力 → 降息（無流動性） → QE → 下一個牛市階段。 而且別忘了： 今天推動這個故事的那些賬戶和自稱專家的人，正是2022年熊市高峰時呼籲即將到來的衰退的人。

加密基金正在重蹈2021年的覆轍：在週期的高點進行種子和私人投資，與2022-2023年相比，估值被高估，這就是我在這裡避免大多數交易的原因。 結果將是一樣的：代幣將在下一個熊市中釋放，無法維持這些倍數或敘述。 教訓總是一樣的：在風險投資中，和在交易中，成功並不是來自於在高點投資，而是來自於在市場冷淡、估值現實的時候進行逆週期的資本配置。

“如果你在空中建造了城堡，你的工作不必白費；那正是它們應該存在的地方。現在給它們打下基礎。” — 亨利·大衛·梭羅，《瓦爾登湖》