Nischen-DAT-Ding, das ich beobachte - ich bin sehr neugierig zu sehen, ob DATs Aktien in den Markt verkaufen, in dem dünnen Bereich, wo der grundlegende mNAV unter 1 liegt, aber der vollständig verwässerte mNAV über 1 liegt. Im Gegensatz zum grundlegenden mNAV, der nur die ausstehenden Aktien zählt, berücksichtigt der vollständig verwässerte mNAV alle ausstehenden Aktien sowie ausstehende Warrants, vorfinanzierte Warrants, Aktienoptionen und RSUs. Der Haken ist, dass diese in der Regel Ausübungspreise und Laufzeiten haben, die möglicherweise erreicht werden oder nicht. Wenn der mNAV über 1 liegt, dann kauft jeder $1 an verkauften Aktien > $1 an ETH, was den NAV/Aktie erhöht und als "akretive Verwässerung" für die Aktionäre wirkt. Das ist die DAT-Magie. Aber wenn DATs Aktien in dem Bereich ausgeben, in dem der grundlegende mNAV unter 1 liegt, aber der vollständig verwässerte mNAV über 1 liegt und die Aktien, von denen angenommen wurde, dass sie liquid werden, tatsächlich nicht liquid werden, dann war es destruktiv für die bestehenden Aktionäre, dies zu tun. BMNR befindet sich derzeit in diesem Bereich. Sie sitzen auf 635 Millionen Dollar in bar, liegen aber bei einem grundlegenden mNAV von 0,9 und vollständig verwässert bei 1,1, also ein süßer Punkt, um zu zeigen, wie sie das Geschäft führen.