🚨Kilka pytań dotyczących "Trumpa zwalniającego członka zarządu Fed, Cooka", krótko przedstawiam moje zrozumienie — 1⃣Czy to pierwszy raz w ponad 100-letniej historii Fed, kiedy "członek zarządu został zwolniony przez prezydenta"? Tak. W przeszłości nawet tacy silni prezydenci jak Nixon czy Johnson tylko wywierali presję lub ingerowali, ale nigdy nie podejmowali rzeczywistych działań. Więc to jest sygnał: niezależność Fed nie jest już żelazną zasadą, ale może być politycznie podważona. Rozumiem to jako: zmiana podstawowych zasad systemu, przejście z instytucji technicznej na narzędzie polityczne, początek przejścia z handlu danymi na handel władzą. 2⃣Czy prezydent ma tę władzę? Z prawnego punktu widzenia rzeczywiście napisano "z powodu", ale to pojęcie jest zbyt niejasne, w każdym razie, gdybym był byłym prezydentem, nie odważyłbym się na to. Powód jest prosty: jeśli to zrobi, zaufanie rynku do Fed zostanie podważone. Trump po raz pierwszy wprowadza ten niejasny przepis w życie, kluczowe nie jest to, czy można, ale to, że ktoś naprawdę ma odwagę to zrobić. Więc rynek powinien na nowo ocenić nie odejście Cooka, ale to, że każdy przyszły prezydent może traktować Fed jako narzędzie do manipulacji. 3⃣Czy powód zwolnienia Cooka jest uzasadniony? Powód powierzchowny to fałszerstwo dokumentów kredytowych, ale to bardziej wygląda na ustalenie celu, a potem znalezienie powodu. Trump chce stworzyć na zarządzie scenę, która ma na celu zastraszenie, wybierając Cooka, ponieważ była najłatwiejsza do usunięcia. To pokazuje, że Trump ma systemowe rozważania: chce stworzyć kontrolowaną większość w zarządzie. Największym skutkiem tej sprawy jest to, że wszyscy członkowie zarządu zdają sobie sprawę, że niezależność jest krucha, więc być może w przyszłości nie będą mogli podejmować decyzji wyłącznie na podstawie logiki ekonomicznej. 4⃣Jak duży wpływ ma Trump w zarządzie? Policzmy: Bowman i Waller są jego ludźmi, Miran czeka na potwierdzenie, jeśli dojdzie do obsadzenia miejsca Cooka, może to być 4/7. To kluczowy stosunek. Zarząd nie jest maszyną do głosowania, ale gdy polityczny kolor się nasila, atmosfera obrad będzie wyraźnie zmieniona. Patrząc dalej, kadencja Powella kończy się w 2026 roku, więc Trump może całkowicie przekształcić wybór przewodniczącego. Fed może doświadczyć dużych zmian w układzie w ciągu najbliższych dwóch lat. 5⃣Czy logika wyceny rynku się zmieniła? Krótki koniec stóp procentowych spada, zakładając szybsze obniżki; Długi koniec stóp procentowych rośnie, premia za ryzyko wzrasta; Amerykański rynek akcji pod presją, ponieważ ścieżka polityki jest niepewna; Złoto korzysta, jako aktywo zabezpieczające przed ryzykiem niezależności. Prawdziwym rdzeniem wszystkich transakcji rynkowych jest: Fed po raz pierwszy stracił instytucjonalną odporność. To oznacza, że logika wyceny rynku musi zostać zaktualizowana: Dane ekonomiczne + interwencje polityczne → nowa funkcja polityki monetarnej, to jest największy strukturalny wstrząs dla przyszłych lat. A teraz pojawia się pytanie, dlaczego #Bitcoin spada?