🚨Sobre a questão de "Trump demitir o governador do Fed, Cook", aqui estão algumas perguntas e uma breve explicação da minha compreensão—— 1⃣É a primeira vez na história de mais de 100 anos do Fed que um "governador é demitido pelo presidente"? Sim. No passado, mesmo presidentes fortes como Nixon e Johnson apenas pressionavam ou interferiam, mas nunca realmente tomaram essa atitude. Portanto, isso é um sinal: a independência do Fed não é mais uma regra de ferro, mas uma brecha que pode ser rasgada pela política. Eu entendo isso como: a base institucional sendo reescrita, passando de uma instituição técnica para uma ferramenta política, de transações de dados para transações de poder. 2⃣O presidente tem esse poder? Legalmente, está escrito "por motivos", mas esse conceito é muito vago, de qualquer forma, se eu fosse um presidente anterior, não teria coragem de agir de forma imprudente. A razão é simples: se agir, a confiança do mercado no Fed será abalada. Trump foi o primeiro a concretizar essa cláusula vaga, o foco não é se pode ou não, mas se alguém realmente se atreve a fazer isso. Portanto, o que o mercado deve reavaliar não é a saída de Cook, mas que cada presidente futuro pode tratar o Fed como uma carta jogável. 3⃣A razão para demitir Cook é válida? A justificativa aparente é a falsificação de documentos de empréstimo, mas isso parece mais como estabelecer um alvo primeiro e depois encontrar uma justificativa. Trump quer criar um cenário de "matar o galo para assustar os macacos" no conselho do Fed, escolhendo Cook porque ela é a mais fácil de demitir. Isso mostra que Trump tem uma consideração sistemática: estabelecer uma maioria controlável no conselho. A maior consequência disso é que todos os governadores percebem que a independência é frágil, e talvez no futuro não seja possível tomar decisões apenas com base na lógica econômica. 4⃣Qual é a influência de Trump no conselho agora? Vamos calcular: Bowman e Waller são aliados dele, Miran ainda está aguardando confirmação, se Cook for substituída, pode ser 4/7. Essa é uma proporção chave. O conselho não é uma máquina de votação, mas quando a cor política aumenta, a atmosfera das deliberações será claramente alterada. Vendo mais adiante, Powell termina seu mandato em 2026, e Trump pode muito bem remodelar a escolha do presidente. O Fed pode passar por grandes mudanças nos próximos dois anos. 5⃣A lógica de precificação do mercado mudou? As taxas de juros de curto prazo estão caindo, apostando em cortes mais rápidos; As taxas de juros de longo prazo estão subindo, o prêmio de risco está aumentando; As ações americanas estão sob pressão, devido à incerteza da trajetória política; O ouro se beneficia, como um ativo de hedge contra o risco de independência. O verdadeiro núcleo de todas as transações de mercado é: o Fed perdeu pela primeira vez a imunidade institucional. Isso significa que a lógica de precificação do mercado precisa ser atualizada: Dados econômicos + intervenção política → nova função de política monetária, essa é a maior mudança estrutural para os próximos anos. Agora surge a pergunta, por que o #Bitcoin está caindo?