Parece que as empresas públicas estão a tratar a narrativa das stablecoins de forma muito semelhante ao que fizeram com o metaverso na época. Neste ciclo, a Circle está a desempenhar um papel semelhante ao que a Roblox fez durante a euforia do metaverso—ambas tinham utilizadores reais e receitas reais, ambas capturaram altos prémios no mercado secundário no pico do BTC, e ambas serviram como narrativas de destaque do seu tempo. Dito isto, o setor das stablecoins oferece uma demanda e um potencial de monetização muito maiores em comparação com o metaverso. É claramente um espaço mais convincente para investir. Tem havido muita conversa sobre oportunidades "impulsionadas por casos de uso" nas stablecoins—mas na prática, estas muitas vezes se resumem a uma expansão impulsionada por vendas e conformidade, em vez de um crescimento genuinamente liderado por produtos. Isso torna mais difícil para as startups construírem produtos verdadeiramente atraentes neste espaço. Para equipas menores, o caminho mais prático provavelmente reside na blockchain—facilitando a correspondência, construindo infraestrutura ou vendendo ferramentas e equipamentos. Atualmente, parece que as empresas listadas estão a tratar o conceito de stablecoin como o conceito de metaverso na época. A Circle desempenhou o papel da Roblox neste ciclo. Ambas têm receitas reais + utilizadores reais, ambas deram ao mercado secundário um alto prémio na fase de pico do BTC, e ambas foram consideradas bandeiras de narrativas estabelecidas. Mas a demanda e a capacidade de monetização no setor das stablecoins são significativamente superiores às do metaverso. Este setor é certamente mais digno de investimento, o desafio é: as novas oportunidades em stablecoins que todos comentam são impulsionadas por cenários. Mas eu entendo que isso se assemelha mais a uma condução por vendas + conformidade. Parece que o empreendedorismo em stablecoins em si não tem muitas possibilidades de ser impulsionado por produtos (a menos que não sejam stablecoins reais, mas sim estáveis?), o que representa um grande desafio para pequenas empresas. Encontrar oportunidades na blockchain, fazer correspondência, vender ferramentas, deve aumentar a taxa de sucesso para pequenas equipas.