Het lijkt erop dat beursgenoteerde bedrijven het stablecoin-narratief behandelen zoals ze dat vroeger met de metaverse deden. In deze cyclus speelt Circle een vergelijkbare rol als Roblox tijdens de hype rond de metaverse—beiden hadden echte gebruikers en echte inkomsten, beiden vingen hoge secundaire marktpremies op het hoogtepunt van BTC, en beiden dienden als vlaggenschip-narratieven van hun tijd. Dat gezegd hebbende, biedt de stablecoin-sector veel grotere vraag en monetisatiepotentieel in vergelijking met de metaverse. Het is duidelijk een aantrekkelijker gebied om in te investeren. Er is veel gepraat over "use-case-gedreven" kansen in stablecoins—maar in de praktijk komen deze vaak neer op verkoopgedreven en compliance-gedreven uitbreiding, in plaats van op echte productgedreven groei. Dit maakt het moeilijker voor startups om uniek aantrekkelijke producten in deze ruimte te bouwen. Voor kleinere teams ligt het meer praktische pad waarschijnlijk on-chain—het faciliteren van matching, het bouwen van infrastructuur, of het verkopen van picks en shovels. Momenteel lijkt het erop dat beursgenoteerde bedrijven het concept van stablecoins behandelen als het concept van de metaverse in die tijd. Circle speelt de rol van Roblox in deze cyclus. Beide hebben echte inkomsten + echte gebruikers, beiden gaven hoge premies op de secundaire markt tijdens de piek van BTC, en beiden werden beschouwd als vlaggenschip-narratieven. Maar de vraag en monetisatiecapaciteit van de stablecoin-sector zijn aanzienlijk hoger dan die van de metaverse-sector. Dit gebied is zeker meer waard om in te investeren, de uitdaging is: de nieuwe kansen in stablecoins zijn door scenario's gedreven. Maar ik begrijp dat dit meer lijkt op verkoopgedreven + compliance-gedreven. Het lijkt erop dat er in de stablecoin-startups zelf niet veel meer productgedreven mogelijkheden zijn (behalve als het geen echte stablecoin is, wat is dan stabiliteit?), wat een grote uitdaging vormt voor kleine bedrijven. Kansen vinden op de blockchain, het faciliteren van matching, en het verkopen van water, zou voor kleine teams een hogere kans op succes moeten bieden.