există multă panică tăcută în proiecte/VC-uri care s-au bazat pe vechiul ghid Până acum, criptomonedele au lansat în principal două tipuri de proiecte de aplicații: Tokenul mai întâi: Produsul este scuza pentru a avea un token Puncte → "utilizarea" fabricată → FDV ridicat / float scăzut → cheltuieli mari CEX/MM → te rogi ca retailul să salveze situația. Fără PMF, tendință spre 0. Compania pe primul loc: Tokenul este scuza de a ridica banii pentru o companie reală Dacă apare PMF, valoarea revine entității/capitalului propriu (cererea executorie). Fără drepturi/sink-uri explicite ale tokenului, tokenul devine structural junior și tinde spre irelevanță. Al treilea tip este acum monedele de proprietate: tokenuri cu drepturi credibile asupra fluxurilor de numerar/trezorerie/proprietate, astfel încât valoarea trebuie să revină tokenului prin design. Din primele două găleți: Proiectele care au lansat deja jetoane "fără drepturi/guvernare" în mare parte se satură. Proiectele care încă nu au lansat au o ramificare: reprice + launch ca o monedă de proprietate sau livrarea fără niciun token. Era "tokenurilor ca lichiditate de ieșire" se apropie de sfârșit.