eski oyun kitabına dayanan projelerde/VC'lerde çok fazla sessiz panik var Şimdiye kadar kripto çoğunlukla iki tür uygulama projesi gönderdi: Token First: Ürün bir jeton sahibi olmak için bahanedir Puanlar → üretilen "kullanım" → yüksek FDV / düşük float → büyük CEX/MM harcaması → perakendede bunu kurtarması için dua eder. PMF yok, trend 0'a düşüyor. Şirket önce: token, gerçek bir şirket için para toplamak için bahanedir PMF ortaya çıkarsa, varsayıma/sermayeye (uygulanabilir talep) değer takılıyor. Açık token hakları/yutucuları olmadan, token yapısal olarak daha küçük hale gelir ve önemsizliğe doğru gider. Üçüncü tür ise artık sahiplik paraları: nakit akışları/hazine/sahiplik haklarına sahip tokenlar, yani değer tasarım gereği tokena biriktirilmelidir. İlk iki kovadan: "Haksız/Hüküm" tokenlarını zaten başlatan projeler çoğunlukla tamamen kayboluyor. Henüz başlatılmamış projelerin bir çatallanması vardır: yeniden fiyatlandır + sahiplik madeni olarak başlat ya da hiç token olmadan gönder. "Tokenların çıkış likiditesi olarak" dönemi sona eriyor.