White label stablecoin-utstedere kommer til å bli store plattformer Ethvert selskap som a) lagrer dollar i dag, og b) gjør forretninger globalt, tenker på om de skal ha sin egen stablecoin. Det er en enkel måte å sitte mer direkte i verdiflyten, tjene avkastning og belønne forbrukerlojalitet Men under GENIUS kan ikke utstedere direkte overføre avkastning til stablecoin-innehavere. Dette skaper en viktig katalysator for white-label-utstedere. Det er tre store komponenter med å lansere en stablecoin: utstedelse, distribusjon og merkevare. I dag er merkevare og utstedelse i stor grad samlet. Circle har USDC og bruker Coinbase for distribusjon. Vi er satt til å se en refaktorering der merkevaren vil leve med distributøren - katalysert av ønsket om å dele avkastning. For eksempel, hvis Revolut ønsker å ha sin egen avkastningsbærende stablecoin, må den outsource innløsnings- og reservestyringsmekanikken til en tredjepart - og sannsynligvis sette opp en kontrakt der den faktiske utstederen gir en Revolut en del av renten som genereres. Revolut er merkevaren og distribusjonen, mens en white-labeler håndterer utstedelsen. At de to største utstederne i dag har sine egne, kraftige merkevarer er nærmest en anomali. I fremtiden vil distribusjon og merkevare kobles sammen. Det vil sannsynligvis være få (nye) stablecoins på flere hundre milliarder, men i stedet være mange flere $1-5B og $10-$25B stablecoins, differensiert først og fremst etter merke og distribusjon. Større etterspørsel etter merkevaredifferensiering – og regulering som krever at utstedere er separate hvis plattformen ønsker å gi brukerne avkastning – skaper en mulighet for white-labeler-utstedere til å fange opp en stor og voksende TAM